רוצה להבין את זה לעומק? כך קונים מניה בפועל, צעד אחר צעד
אותות מהירים
הסימנים החשובים לסריקה בשלוש שניות. ההסבר המנומק לכל אחד נמצא בהמשך ("השור מול הדוב").
נקודות אור
- ✓ מרווח גולמי 113%
דגלים אדומים
מה החברה עושה ואיך היא מרוויחה
חברת Tractor Supply Co (סימול TSCO) מפעילה רשת חנויות קמעונאיות (מכירה ישירה לצרכן) בארצות הברית, המתמחה בציוד לאורח חיים כפרי וחקלאי. בחנויות אפשר למצוא מזון ואביזרים לבעלי חיים, ציוד לחצר ולגינה, כלי עבודה, לבוש עבודה ומוצרים לחוות ולמשקים קטנים. קהל הלקוחות כולל בעלי בתים כפריים, חקלאים תחביבניים ומגדלי בעלי חיים.
מקור ההכנסה העיקרי הוא מכירת מוצרים בחנויות הפיזיות ובאתר האינטרנט. מדובר בהכנסה חוזרת באופיה, שכן חלק גדול מהמכירות הן של מוצרים מתכלים כמו מזון לבעלי חיים ותחזוקה שוטפת, שהלקוחות קונים שוב ושוב. לחברה גם תוכנית נאמנות ללקוחות (מועדון הטבות) שנועדה לעודד קניות חוזרות. הרווח נוצר מהפער בין מחיר הקנייה של המוצרים מהספקים לבין מחיר המכירה ללקוח, בניכוי עלויות התפעול.
הנתונים מראים כי ההכנסה השנתית עומדת על כ-15.5 מיליארד דולר, גידול של 4.3% לעומת כ-14.9 מיליארד דולר בשנה הקודמת. הרווח הנקי הסתכם בכ-1.1 מיליארד דולר, ירידה קלה של 0.5%, והרווח למניה (EPS – החלק ברווח המיוחס לכל מניה) עלה ב-1.0% ל-2.06 דולר. הרווח התפעולי נותר יציב כמעט ללא שינוי. שווי השוק של החברה עומד על כ-18 מיליארד דולר, המספק הקשר לסדר הגודל של הפעילות.
תובנות
מה שבולט במספרים, מוסבר בגובה-העיניים. כל תובנה מתארת את הנתונים — לא ממליצה לקנות או למכור.
ירידה עקבית בשולי הרווח התפעולי
שולי הרווח התפעולי (Operating Margin) של Tractor Supply Co ירדו מ-10.2% ב-FY2023 ל-9.5% ב-FY2025, למרות עלייה בהכנסות מ-15 מיליארד ל-16 מיליארד דולר באותה תקופה
נתון: Operating Margin ירד מ-10.2% (FY2023) דרך 9.9% (FY2024) ל-9.5% (FY2025), בזמן שההכנסות עלו מ-15B$ ל-16B$
מה זה אומר עליך: ירידה בשולי הרווח התפעולי בעוד ההכנסות עולות נובעת בדרך-כלל מעלייה בעלויות התפעול המהירה יותר מצמיחת המכירות — כגון הוצאות שכר, הפצה, או השקעות בפתיחת חנויות. מגמה כזו תשתפר רק אם Tractor Supply תצליח להגדיל יעילות תפעולית או לשפר תמחור מול עלויות קלט עולות
פער בין המחיר למחיר היעד של האנליסטים
המחיר הנוכחי של $34.98 נמוך ב-3.6% ממחיר היעד הממוצע של האנליסטים ($36.25), עם מחיר יעד גבוה של $48.38 המציע פער מול היעד של 38% מהמחיר הנוכחי
נתון: מחיר נוכחי $34.98 מול יעד ממוצע $36.25, יעד גבוה $48.38. ציון אנליסטים 7.3 מתוך 10
מה זה אומר עליך: פער של 3.6% מול היעד הממוצע הוא צנוע יחסית, אך טווח היעדים הרחב (מ-$28.28 עד $48.38) מעיד על אי-וודאות בקרב אנליסטים לגבי כיוון החברה. השגת היעד תלויה ביכולת של Tractor Supply לייצב את שולי הרווח התפעולי ולהמשיך צמיחת הכנסות
צמיחת הכנסות איטית עם רווח נקי סטגנטי
ההכנסות של Tractor Supply Co עלו ב-6.7% בשלוש השנים האחרונות (מ-15 מיליארד ל-16 מיליארד דולר), אך הרווח הנקי נשאר קבוע על כ-1 מיליארד דולר בכל שלוש השנים
נתון: הכנסות עלו מ-$15B (FY2023) ל-$16B (FY2025), אך רווח נקי נשאר על $1B בשלוש השנים. Net Margin ירד מ-7.6% ל-7.1%
מה זה אומר עליך: סטגנציה ברווח הנקי למרות צמיחה בהכנסות נובעת מהירידה בשולי הרווח — כל דולר נוסף במכירות מייצר פחות רווח. Tractor Supply תצטרך לשפר יעילות או לצמצם הוצאות כדי להחזיר את הרווח הנקי לנתיב צמיחה מקביל להכנסות
תמיכה רחבה של אנליסטים למרות האתגרים
מתוך 37 אנליסטים המכסים את המניה, 20 ממליצים על קנייה (9 קנייה חזקה + 11 קנייה), ללא אף המלצת מכירה, עם ציון כולל של 7.3 מתוך 10
נתון: 37 אנליסטים: 9 Strong Buy, 11 Buy, 17 Hold, 0 Sell, 0 Strong Sell. ציון 7.3/10. הווטו 'קנייה'
מה זה אומר עליך: קונצנזוס חיובי כזה נובע בדרך-כלל מאמון באסטרטגיה ארוכת-טווח של החברה, מיקום שוק חזק, או הערכת שווי אטרקטיבית — למרות הירידה בשולי הרווח. שינוי בקונצנזוס יתרחש אם מגמת הרווחיות תמשיך להידרדר או אם Tractor Supply תציג תוכנית ברורה לשיפור מרווחים
השור מול הדוב
שני הסיפורים שמספרים על המניה — בלי לקבוע מי צודק. ("שור" = מי שמאמין שתעלה, "דוב" = מי שחושש שתרד.)
- צמיחה בהכנסות הנתונים מראים עלייה של 4.3% בהכנסות, מ-14.88 מיליארד דולר ל-15.52 מיליארד דולר בהשוואה לשנה הקודמת.
- שיפור ברווח למניה הנתונים מראים עלייה של 1.0% ברווח למניה (EPS – החלק היחסי של הרווח לכל מניה), מ-2.04 ל-2.06 דולר.
- המלצות אנליסטים חיוביות מבין 37 אנליסטים, 9 מדרגים Strong Buy (קנייה חזקה) ו-11 מדרגים Buy (קנייה), ללא המלצות מכירה כלל.
- פער חיובי מול יעד הנתונים מראים פער של 3.6% בין המחיר הנוכחי 34.98 דולר לבין יעד האנליסטים הממוצע של 36.25 דולר.
- ירידה ברווח הנקי הנתונים מראים ירידה של 0.5% ברווח הנקי, מ-1.101 מיליארד דולר ל-1.096 מיליארד דולר בהשוואה לשנה הקודמת.
- רווח תפעולי ללא צמיחה הנתונים מראים שינוי של 0.0% ברווח התפעולי, שנותר סביב 1.467 מיליארד דולר למרות עליית ההכנסות.
- רוב האנליסטים בהמתנה מבין 37 אנליסטים, 17 מדרגים Hold (החזקה), שהוא הדירוג הנפוץ ביותר ומעיד על עמדה ניטרלית.
- פער מצומצם מול היעד הנתונים מראים פער של 3.6% בלבד מול יעד האנליסטים, מרווח מצומצם ביחס לתנודתיות אפשרית בשוק.
הדאטה שמאחורי הפרשנות
כל המספרים הגולמיים שעליהם נשענת הסקירה — גרף, דעת אנליסטים ונתונים פיננסיים.
מה חושבים האנליסטים?
37 אנליסטים שעוקבים אחרי המניה — לאן הם חושבים שהמחיר הולך, ומה הם ממליצים.
ההמלצות עודכנו לאחרונה ב-08/2026
נתונים פיננסיים
מה הראה הדוח האחרון
הדוח האחרון של Tractor Supply Co הראה כי ההכנסות (סך המכירות) עלו בכ-4.3% והגיעו לכ-15.5 מיליארד דולר, לעומת כ-14.9 מיליארד דולר בשנה הקודמת.
לעומת זאת, הרווח הנקי (הרווח שנשאר אחרי כל ההוצאות) ירד קלות בכ-0.5% לכ-1.1 מיליארד דולר, והרווח התפעולי (הרווח מהפעילות העסקית לפני הוצאות מימון ומס) נותר כמעט ללא שינוי בכ-1.47 מיליארד דולר.
הנתונים מראים כי המכירות גדלו בעוד הרווח נשאר יציב, כלומר ההוצאות גדלו בקצב דומה למכירות. הרווח למניה (EPS – חלק הרווח המיוחס לכל מניה) עלה מעט לכ-2.06 דולר.
הנתונים של חברת Tractor Supply Co (TSCO) ברבעון 2 · 2026 מראים הכנסות של כ-4.54 מיליארד דולר, עלייה של 2.3% לעומת אותו רבעון אשתקד. הרווח הנקי (הרווח לאחר כל ההוצאות והמסים) עמד על כ-360.7 מיליון דולר, ירידה של 16.1% לעומת כ-430 מיליון דולר ברבעון 2 · 2025.
הדוח הבא של Tractor Supply Co צפוי בסביבות 22/10/2026. האנליסטים צופים רווח למניה של $0.40.
סיכום עובדתי ורטרוספקטיבי של הדוח שכבר פורסם.
סיכום
Tractor Supply Co היא רשת אמריקאית גדולה של חנויות למוצרי חקלאות, בעלי בתים וגינון. החברה משרתת מיליונים של לקוחות בכל ארצות הברית דרך חנויות פיזיות ומכירות באינטרנט.
ההכנסות של החברה עלו מ-15 מיליארד דולר ב-FY2023 ל-16 מיליארד דולר ב-FY2025, בעלייה של כ-4.3% בשנה החולפת. עם זאת, הנתונים מראים שהשולים (רווחיות) של החברה הצטמצמו — שול הרווח התפעולי (ההכנסה שנשארת אחרי הוצאות תפעול) ירד מ-10.2% ל-9.5% באותה תקופה.
אנליסטים (מומחי שוק) נותנים לחברה דירוג קנייה ממוצע, תוך שעומדים על מחיר יעד של 36.25 דולר. בתאריך כתיבה זה, המניה נסחרה ב-34.98 דולר (נכון ל-23/08/2026), מה שיוצר פער של כ-3.6% למטה מהיעד.
הסיכון המרכזי הוא התסיסה בשולי הרווח — למרות גדילת הכנסות, החברה מוצאת קשה להחזיק בשולים. השאלה אם Tractor Supply Co תצליח להחזיר את הרווחיות שלה לרמות קודמות או אם הלחץ על השולים יתמשך מעניינת משקיעים.
המידע באתר זה הינו לצרכי לימוד בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה או הצעה לרכישה או מכירה של ניירות ערך. ביצועי עבר אינם מעידים על ביצועי עתיד. כל החלטת השקעה היא באחריות הקורא בלבד.
הסקירה נוצרה בעזרת בינה מלאכותית על בסיס נתוני שוק מ-Finnhub, ועלולה לכלול אי-דיוקים. אינה תחליף לבדיקה עצמאית.