ציון כללי
הנתונים מראים כי אצל Texas Instruments Inc שולי הרווח הנקי ירדו מ-37.2% ל-28.3% בין 2023 ל-2025, בעוד 43 אנליסטים ממליצים קנייה עם פער של 11.4% מול היעד.
מבוסס על 43 אנליסטים — 47% מהם ממליצים קנייה. ככל שיש יותר אנליסטים ופחות מחלוקת ביניהם, אפשר לסמוך יותר על הציון.
רוצה להבין את זה לעומק? כך קונים מניה בפועל, צעד אחר צעד
אותות מהירים
הסימנים החשובים לסריקה בשלוש שניות. ההסבר המנומק לכל אחד נמצא בהמשך ("השור מול הדוב").
מה החברה עושה ואיך היא מרוויחה
Texas Instruments Inc (TXN) היא חברה אמריקאית שמייצרת שבבים אלקטרוניים (רכיבים חשמליים זעירים שמפעילים מכשירים). המוצרים המרכזיים שלה הם שבבים אנלוגיים (שממירים אותות מהעולם האמיתי כמו קול, טמפרטורה ולחץ לצורה דיגיטלית) ושבבי בקרה מוטבעים (מעבדים קטנים שמנהלים פעולות בתוך מכשיר). השבבים האלה נמצאים במכוניות, במכשירים תעשייתיים, בטלפונים ובאלקטרוניקה ביתית.
החברה מרוויחה בעיקר ממכירת השבבים שהיא מייצרת ללקוחות בתעשיות שונות, בעיקר יצרני רכב ומפעלים תעשייתיים. זו הכנסה שחוזרת על עצמה כל עוד הלקוחות ממשיכים לקנות רכיבים לייצור המוצרים שלהם, אך היקף ההזמנות משתנה לפי הביקוש בשוק. הנתונים מראים כי ההכנסות עלו ב-13.0% (מ-15.64 מיליארד ל-17.68 מיליארד דולר), הרווח התפעולי (הרווח מהפעילות העסקית לפני מסים והוצאות מימון) עלה ב-10.2%, והרווח הנקי עלה ב-4.2%.
לצורך הקשר בלבד: שווי-השוק (הערך הכולל של מניות החברה בבורסה) עומד על כ-257 מיליארד דולר, וההכנסה השנתית היא כ-17.68 מיליארד דולר. הרווח הנקי הוא כ-5 מיליארד דולר, והרווח למניה (EPS – הרווח שמיוחס לכל מניה) הוא 5.45 דולר לעומת 5.2 דולר בשנה הקודמת.
תובנות
מה שבולט במספרים, מוסבר בגובה-העיניים. כל תובנה מתארת את הנתונים — לא ממליצה לקנות או למכור.
ירידה חדה ברווחיות — שולי הרווח הנקי צנחו ב-9 נקודות אחוז
שולי הרווח הנקי של Texas Instruments ירדו מ-37.2% ב-2023 ל-28.3% ב-2025, ירידה של כמעט רבע מהרווחיות. גם שולי הרווח הגולמי (Gross Margin) ירדו מ-62.9% ל-57.0% באותה תקופה.
נתון: Net Margin ירד מ-37.2% (2023) ל-30.7% (2024) ל-28.3% (2025); Gross Margin ירד מ-62.9% ל-58.1% ל-57.0%.
מה זה אומר עליך: ירידה כזו בשולי רווח נובעת בדרך-כלל מלחץ תחרותי על מחירים, עלייה ביחסית בעלויות ייצור, או שינוי במיקס המוצרים לכיוון פריטים בשוליים נמוכים יותר. שיפור דורש התייעלות תפעולית או החזרה לצמיחה בקווי מוצר רווחיים יותר.
הרווח למניה (EPS) נמוך ב-23% מהשיא — התאוששות חלקית בלבד
הרווח למניה של Texas Instruments עמד על $7.07 ב-2023, צנח ל-$5.20 ב-2024 (ירידה של 26%), והתאושש רק חלקית ל-$5.45 ב-2025. הרווח הנקי נשאר על $5 מיליארד בשנתיים האחרונות, לעומת $7 מיליארד ב-2023.
נתון: EPS ירד מ-$7.07 (2023) ל-$5.20 (2024), עלה ל-$5.45 (2025); רווח נקי ירד מ-$7B ל-$5B.
מה זה אומר עליך: ירידה כזו ב-EPS נובעת מהתכווצות ברווח הנקי של החברה — מ-7 מיליארד דולר ל-5 מיליארד. התאוששות מלאה תדרוש חזרה לרמות ההכנסות והשוליים של 2023, או צמצום משמעותי במספר המניות במחזור.
פער של 11% בין המחיר הנוכחי ליעד האנליסטים
43 אנליסטים מעניקים ל-Texas Instruments ציון ממוצע של 6.7 מתוך 10 (המתאים להמלצת 'קנייה'). יעד המחיר הממוצע שלהם הוא $313.32, גבוה ב-11.4% מהמחיר הנוכחי של $281.24.
נתון: מחיר נוכחי $281.24 מול יעד קונצנזוס $313.32; ציון 6.7/10; 20 אנליסטים ב-Hold, 20 ב-Buy/Strong Buy.
מה זה אומר עליך: פער כזה נובע מציפיות האנליסטים שהחברה תשפר את ביצועיה העסקיים או שהשוק מתמחר סיכונים שהאנליסטים רואים כזמניים. 20 מתוך 43 אנליסטים ממליצים 'החזק' (Hold), מה שמעיד על זהירות למרות הפוטנציאל.
הכנסות חזרו לרמת 2023 אך הרווחיות לא התאוששה
ההכנסות של Texas Instruments עמדו על $18 מיליארד ב-2023, ירדו ל-$16 מיליארד ב-2024, וחזרו ל-$18 מיליארד ב-2025. אולם הרווח התפעולי נותר על $6 מיליארד (לעומת $7 מיליארד ב-2023), והרווח הנקי על $5 מיליארד (לעומת $7 מיליארד).
נתון: הכנסות: $18B (2023) → $16B (2024) → $18B (2025); רווח תפעולי: $7B → $5B → $6B; רווח נקי: $7B → $5B → $5B.
מה זה אומר עליך: מצב זה מעיד על כך שהחברה מצליחה לשמר את היקף המכירות אך לא את היעילות התפעולית. שיפור ידרוש צמצום הוצאות או שיפור במיקס המוצרים — עליית הכנסות בלבד לא מספיקה כדי להחזיר את הרווחיות לרמות 2023.
השור מול הדוב
שני הסיפורים שמספרים על המניה — בלי לקבוע מי צודק. ("שור" = מי שמאמין שתעלה, "דוב" = מי שחושש שתרד.)
- הכנסות בצמיחה הנתונים מראים עלייה של 13.0% בהכנסות מ-15.64 מיליארד ל-17.68 מיליארד דולר לעומת השנה הקודמת.
- רווח תפעולי גבוה יותר הרווח התפעולי (רווח מהפעילות העיקרית לפני מסים וריבית) עלה 10.2% מ-5.47 מיליארד ל-6.02 מיליארד דולר.
- רוב האנליסטים בדירוג חיובי מתוך 43 אנליסטים, 20 מדרגים קנייה או קנייה חזקה, לעומת 3 בלבד בדירוג מכירה.
- פער מול יעד-האנליסטים היעד הממוצע של האנליסטים עומד על $313.32, פער של 11.4% מעל המחיר הנוכחי של $281.24.
- רווח נקי צמח לאט מההכנסות הרווח הנקי עלה רק 4.2% מ-4.80 מיליארד ל-5.00 מיליארד דולר, לעומת צמיחת הכנסות של 13.0%.
- רוב האנליסטים בהמתנה 20 אנליסטים מדרגים החזקה (Hold), הקבוצה הגדולה ביותר, מה שמעיד על עמדת ריסון.
- עלייה מתונה ברווח למניה הרווח למניה (EPS) עלה 4.8% בלבד, מ-5.20 ל-5.45 דולר, קצב איטי מצמיחת ההכנסות.
- קיימים דירוגי מכירה 3 אנליסטים מדרגים מכירה או מכירה חזקה, המשקפים עמדה שלילית מסוימת בשוק.
הדאטה שמאחורי הפרשנות
כל המספרים הגולמיים שעליהם נשענת הסקירה — גרף, דעת אנליסטים ונתונים פיננסיים.
מה חושבים האנליסטים?
43 אנליסטים שעוקבים אחרי המניה — לאן הם חושבים שהמחיר הולך, ומה הם ממליצים.
ההמלצות עודכנו לאחרונה ב-08/2026
נתונים פיננסיים
מה הראה הדוח האחרון
הנתונים מראים ש-Texas Instruments Inc (TXN) הגדילה את ההכנסות (סך הכסף שנכנס מהמכירות) בכ-13%, מכ-15.6 מיליארד דולר לכ-17.7 מיליארד דולר. הרווח התפעולי (הרווח מהפעילות העסקית לפני מיסים ומימון) עלה בכ-10% לכ-6 מיליארד דולר, בעוד הרווח הנקי עלה בשיעור מתון יותר של כ-4% לכ-5 מיליארד דולר.
במקביל, הרווח למניה (EPS – חלק הרווח המיוחס לכל מניה) גדל בכ-5%, מ-5.2 דולר ל-5.45 דולר. כלומר, הנתונים מראים גידול בהכנסות מהיר יותר מהגידול ברווח הנקי, המשקף עלייה בהוצאות באופן יחסי להכנסות.
סיכום עובדתי ורטרוספקטיבי של הדוח שכבר פורסם.
סיכום
Texas Instruments Inc (TXN) היא חברת ענקית בתחום עיצוב וייצור שבבים (chips) וחצי-מוליכים. החברה מספקת מוצרים לתעשיות רבות — מכלי חשמל ועד לרכבים וציוד תקשורת. TXN נסחרת בבורסה האמריקאית ונחשבת לאחד מהשחקנים המרכזיים בעולם.
בשנת 2025, הכנסות החברה גדלו ב-13% בהשוואה לשנה הקודמת. עם זאת, הנתונים מראים שרווחיות החברה ירדה בחדות — שולי הרווח הנקי (Net Profit Margin) צנחו מ-37.2% בשנת 2023 ל-28.3% בשנת 2025, ירידה של כמעט רבע מהרווחיות. גם שולי הרווח הגולמי (Gross Margin) ירדו מ-62.9% ל-57.0% באותה תקופה.
אנליסטים (מומחים בניתוח מניות) נותנים לחברה דירוג של קנייה בממוצע, עם יעד מחיר של 313.32 דולר. הנתונים מראים שיש פער של 11.4% בין המחיר הנוכחי (281.24 דולר) ליעד האנליסטים.
הסיכון העיקרי הוא ההתדרדרות בשולי הרווח, המעידה על לחצים תחרותיים או עלויות גבוהות יותר. ההזדמנות טמונה בגדילת ההכנסות וביכולת החברה להחזיר את הרווחיות לרמות קודמות.
המידע באתר זה הינו לצרכי לימוד בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה או הצעה לרכישה או מכירה של ניירות ערך. ביצועי עבר אינם מעידים על ביצועי עתיד. כל החלטת השקעה היא באחריות הקורא בלבד.
הסקירה נוצרה בעזרת בינה מלאכותית על בסיס נתוני שוק מ-Finnhub, ועלולה לכלול אי-דיוקים. אינה תחליף לבדיקה עצמאית.