פופולרי:AAPLMSFTGOOGLAMZNNVDAMETATSLAJPM
סקירת מניה · TASECDEV.TA

כהן פיתוח

הסקירה עודכנה: 23/08/2026 · המידע לצרכי לימוד בלבד, לא ייעוץ השקעות · הסקירה נכתבה בעזרת בינה מלאכותית

מחיר נוכחי₪152.40נכון לסגירת המסחר האחרונה
שינוי יומי-2.37%לעומת יום המסחר הקודם
אין נתוני אנליסטים

הנתונים מראים כי כהן פיתוח (CDEV.TA) דיווחה על רווח נקי (32 מיליון ₪) הגבוה מסך ההכנסות (28 מיליון ₪), מצב חריג שמקורו בדרך-כלל בהכנסות חד-פעמיות ולא בפעילות השוטפת.

רוצה להבין את זה לעומק? כך קונים מניה בפועל, צעד אחר צעד

במבט אחד

אותות מהירים

הסימנים החשובים לסריקה בשלוש שניות. ההסבר המנומק לכל אחד נמצא בהמשך ("השור מול הדוב").

נקודות אור

    דגלים אדומים

    • ! ירידה חדה היום (-2.37%)
    i

    מה החברה עושה ואיך היא מרוויחה

    איך היא מרוויחה: על פי הדוחות, ההכנסות השנתיות עמדו על כ-27.7 מיליון שקל, לעומת כ-29.3 מיליון שקל בשנה הקודמת — ירידה של 5.7%. עם זאת, הרווח הנקי (הכסף שנשאר לחברה אחרי כל ההוצאות והמסים) עלה בחדות ל-31.7 מיליון שקל, עלייה של 44.6%. הנתונים מראים שהרווח הנקי גבוה מסך ההכנסות התפעוליות, מה שעשוי לרמז על רווחים ממקורות נוספים (למשל שערוך נכסים או רווחי הון). הרווח התפעולי (הרווח מהפעילות העסקית השוטפת) עמד על 23.5 מיליון שקל, ירידה של 6.9%.

    סדר גודל: שווי השוק של החברה עומד על כ-1 מיליארד שקל, בעוד ההכנסות השנתיות שלה הן כ-27.7 מיליון שקל. הנתונים מראים פער ניכר בין שווי השוק לבין היקף ההכנסות השוטפות, דבר האופייני לעיתים לחברות המחזיקות נכסים בעלי ערך גבוה ולא רק מבוססות על מכירות שוטפות. המספרים כאן הם לצורך הקשר בלבד ואינם מהווים המלצה כלשהי.

    ניתוח AI בעברית

    תובנות

    מה שבולט במספרים, מוסבר בגובה-העיניים. כל תובנה מתארת את הנתונים — לא ממליצה לקנות או למכור.

    לשים לב114.6%שולי רווח נקי

    שולי רווח נקי חריגים — 114.6% ב-2025

    כהן פיתוח (CDEV.TA) דיווחה על שולי רווח נקי (Net Margin) של 114.6% ב-2025 — כלומר הרווח הנקי (32 מיליון ₪) עולה על ההכנסות השנתיות (28 מיליון ₪). מצב זה נדיר ובדרך-כלל נובע מהכנסות חד-פעמיות, רווחי הון, או החזרי מס מהותיים שאינם קשורים לפעילות השוטפת.

    נתון: רווח נקי של 32 מיליון ₪ על הכנסות של 28 מיליון ₪ ב-2025 מניבים Net Margin של 114.6%, לעומת 74.8% ב-2024 ו-83.4% ב-2023.

    ←

    מה זה אומר עליך: שולי רווח גבוהים מ-100% נובעים בדרך-כלל מאירוע חד-פעמי שאינו חוזר (מכירת נכס, רווח מימוש השקעה, הכנסה לא שוטפת). בחינת הדוחות הכספיים המפורטים תגלה אם המקור הוא תפעולי או פיננסי, מה שמשנה את התמונה לטווח ארוך.

    תשומת לב-38%מהשיא ב-52 שבועות

    ירידה חדה במחיר — 38% מהשיא השנתי

    המניה נסחרת כיום ב-₪152.4, ירידה של כ-38% משיא 52 השבועות (₪244.4). הנפילה החדה יכולה לשקף תיקון בציפיות המשקיעים לאחר הכנסות חד-פעמיות ב-2025, או חוסר וודאות לגבי המשך הביצועים.

    נתון: מחיר נוכחי ₪152.4 מול שיא ₪244.4; טווח 52 שבועות: ₪147.1–₪244.4.

    ←

    מה זה אומר עליך: פער כזה נובע בדרך-כלל מהבנת השוק שרווחי 2025 לא ישנו, ממגמת הכנסות צדדית (26-29 מיליון ₪ בשלוש השנים), או מחששות ספציפיים לפרויקטים עתידיים של החברה.

    חיובי5.92%תשואת דיבידנד

    תשואת דיבידנד גבוהה — 5.92%

    כהן פיתוח מחלקת דיבידנד בתשואה של 5.92%, גבוה ממדד ת״א 35 (כ-2%) ומרוב חברות הנדל״ן. התשואה הגבוהה משקפת מדיניות חלוקה נדיבה על רקע רווחיות עקבית ומכפיל P/E נמוך (11.2).

    נתון: תשואת דיבידנד של 5.92% על רקע P/E של 11.2 ורווח נקי של 32 מיליון ₪ ב-2025.

    ←

    מה זה אומר עליך: תשואת דיבידנד גבוהה נובעת משילוב של חלוקה גבוהה ומחיר מניה שנפל. היא אטרקטיבית למחפשי הכנסה שוטפת, אך תלויה ביכולת החברה להמשיך ולהפיק רווחים תפעוליים יציבים — בלי הכנסות חד-פעמיות.

    לשים לבאנליסטים מכסים

    אין כיסוי אנליסטים — חוסר שקיפות

    כהן פיתוח לא מכוסה על ידי אף אנליסט, מה שמקשה על משקיעים לקבל הערכות עצמאיות לגבי שווי, פרויקטים עתידיים, ומקורות ההכנסות החד-פעמיות. חוסר כיסוי שכיח במניות קטנות (שווי שוק ₪1.1 מיליארד).

    נתון: Analysts count: 0, אין נתוני אנליסטים.

    שני הצדדים · הגרסה המנומקת

    השור מול הדוב

    שני הסיפורים שמספרים על המניה — בלי לקבוע מי צודק. ("שור" = מי שמאמין שתעלה, "דוב" = מי שחושש שתרד.)

    ↑ הטיעון לקנייה
    • זינוק ברווח הנקי הרווח הנקי עלה ל-31.7 מיליון שקל לעומת 21.9 מיליון בשנה הקודמת, עלייה של 44.6%.
    • רווח נקי גבוה מההכנסות הנתונים מראים רווח נקי של 31.7 מיליון שקל על הכנסות של 27.7 מיליון שקל, מה שמצביע על תרומה מגורמים מעבר לפעילות התפעולית השוטפת.
    • רווחיות תפעולית נשמרת הרווח התפעולי (הרווח מהפעילות העסקית העיקרית) עמד על 23.5 מיליון שקל, כ-85% מסך ההכנסות.
    ↓ הטיעון נגד
    • ירידה בהכנסות ההכנסות ירדו ל-27.7 מיליון שקל לעומת 29.3 מיליון בשנה הקודמת, ירידה של 5.7%.
    • שחיקה ברווח התפעולי הרווח התפעולי ירד ל-23.5 מיליון שקל לעומת 25.3 מיליון בשנה הקודמת, ירידה של 6.9%.
    • אין כיסוי אנליסטים אין נתוני אנליסטים זמינים (0 המלצות), כך שאין דעה מקצועית חיצונית או פער מול יעד להתייחס אליו.
    • ירידה במחיר היום המניה נסחרת ב-152.4 שקל, ירידה של 2.37% במהלך יום המסחר.
    הנתונים המלאים

    הדאטה שמאחורי הפרשנות

    כל המספרים הגולמיים שעליהם נשענת הסקירה — גרף, דעת אנליסטים ונתונים פיננסיים.

    גרף מחיר — TradingView

    Track all markets on TradingView
    המספרים

    נתונים פיננסיים

    דוח רווח והפסד (3 שנים) הנתונים במיליוני ₪

    מדדFY2023FY2024FY2025רבעון 1 · 2026שינוי לעומת רבעון 1 · 2025
    הכנסות₪26₪29₪28₪5-23%
    רווח נקי₪22₪22₪32₪4-28.3%
    רווח גולמי₪24₪26₪24₪5-25.1%
    רווח תפעולי₪23₪25₪24₪4-26.7%
    שיעור רווח גולמי+91.4%+89.1%+88.3%——
    שיעור רווח תפעולי+88.2%+86.1%+84.9%——
    שיעור רווח נקי+83.4%+74.8%+114.6%——
    הנתון הרבעוני מגיע מדוח כספי שאינו מבוקר, בעוד הנתונים השנתיים בטבלה למעלה מגיעים מדוח מבוקר.

    נתונים פיננסיים הנתונים במיליוני ₪

    מדדערך (מקור: Yahoo Finance, בשקלים)
    שווי שוק₪1,086.0
    מכפיל רווח (P/E)11.2
    תשואת דיבידנד5.92%
    טווח 52 שבועות₪147.10 – ₪244.40
    הדוח שכבר פורסם

    מה הראה הדוח האחרון

    הדוח האחרון של כהן פיתוח (CDEV.TA) הראה ירידה קלה בהכנסות (סך המכירות) לכ-27.7 מיליון שקלים, לעומת כ-29.3 מיליון שקלים בשנה הקודמת — ירידה של כ-5.7%.

    הרווח התפעולי (הרווח מהפעילות העסקית השוטפת) ירד גם הוא בכ-6.9% לכ-23.5 מיליון שקלים, אך הרווח הנקי (הרווח בסופו של דבר, אחרי כל ההוצאות) קפץ בכ-44.6% לכ-31.7 מיליון שקלים.

    הנתונים מראים כי הרווח הנקי גדל למרות ירידה בהכנסות וברווח התפעולי, כלומר הגידול ברווח הנקי נבע ככל הנראה ממקורות שאינם הפעילות העסקית העיקרית.

    הנתונים של כהן פיתוח לרבעון הראשון של 2026, בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד (הרבעון הראשון של 2025), מראים ירידה בהכנסות של 23.0% — מ-7,111,000 שקלים ל-5,476,000 שקלים. הרווח הנקי ירד ב-28.3% — מ-6,262,000 שקלים ל-4,492,000 שקלים.

    סיכום עובדתי ורטרוספקטיבי של הדוח שכבר פורסם.

    ניתוח טכני

    ניתוח טכני מאת TradingView
    סיכום

    סיכום

    כהן פיתוח (CDEV.TA) היא חברת פיתוח ונדלן הפועלת בשוק הישראלי. המניה נסחרת בבורסה בתל אביב ובמחיר של 152.4 שקל כיום, עם ירידה של 2.37% לעומת סגירת היום הקודם.

    בשנת 2025 דיווחה החברה על הכנסות של 28 מיליון שקל, ירידה של 5.7% לעומת שנת 2024. עם זאת, הרווח הנקי (הרווח אחרי כל ההוצאות) הגיע ל-32 מיליון שקל, מה שמשמעו שולי רווח נקי של 114.6% — כלומר הרווח עולה על ההכנסות. מצב זה חריג מאוד.

    שולי רווח כל כך גבוהים בדרך-כלל מצביעים על הכנסות חד-פעמיות משמעותיות, כמו רווחי הון ממכירת נכסים או החזרי מס משמעותיים, ולא מפעילות שוטפת רגילה של החברה.

    כרגע אין נתונים ממנתחי ניירות ערך על המניה, ולכן קשה להעריך את דעת המומחים בשוק לגבי הערכה והערכת עתידה של החברה.

    המידע באתר זה הינו לצרכי לימוד בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה או הצעה לרכישה או מכירה של ניירות ערך. ביצועי עבר אינם מעידים על ביצועי עתיד. כל החלטת השקעה היא באחריות הקורא בלבד.

    הסקירה נוצרה בעזרת בינה מלאכותית על בסיס נתוני שוק מ-Finnhub, ועלולה לכלול אי-דיוקים. אינה תחליף לבדיקה עצמאית.

    עוד מניות בתחום נדל"ן

    4 סקירות
    נושאים בורסה ומסחר