ציון כללי
הנתונים מראים ש-Danaher Corp נהנית מהמלצת קנייה של 32 אנליסטים ופער של 12.4% מול היעד, אך רווחיותה התפעולית ירדה מ-21.8% ל-19.1%, והמרווח הנקי צנח מ-19.9% ל-14.7%.
מבוסס על 32 אנליסטים — 84% מהם ממליצים קנייה. ככל שיש יותר אנליסטים ופחות מחלוקת ביניהם, אפשר לסמוך יותר על הציון.
רוצה להבין את זה לעומק? כך קונים מניה בפועל, צעד אחר צעד
אותות מהירים
הסימנים החשובים לסריקה בשלוש שניות. ההסבר המנומק לכל אחד נמצא בהמשך ("השור מול הדוב").
נקודות אור
- ✓ הכנסות +3% ב-3 שנים
- ✓ מרווח גולמי 59%
- ✓ 84% מהאנליסטים בעד
דגלים אדומים
מה החברה עושה ואיך היא מרוויחה
Danaher Corp היא חברה אמריקאית שמייצרת ומספקת ציוד, מכשירים וחומרים למעבדות מדעיות, לתעשיית התרופות ולמערכת הבריאות. בין השאר היא מוכרת מכשירי אבחון רפואי (בדיקות זיהוי מחלות), ציוד למחקר ביולוגי וכלים שמסייעים לחברות תרופות לפתח ולייצר תרופות. במילים פשוטות — היא נותנת למדענים ולרופאים את ה"תשתית" שהם צריכים כדי לעבוד.
מקור ההכנסה של החברה מגיע משני חלקים עיקריים. הראשון הוא מכירה חד-פעמית של המכשירים והציוד עצמם. השני, והחשוב במיוחד, הוא הכנסה חוזרת (הכנסה שנכנסת שוב ושוב) ממכירת חומרים מתכלים, ערכות בדיקה ושירותי תחזוקה — כלומר לאחר שלקוח קונה מכשיר, הוא ממשיך לקנות את החומרים הדרושים להפעלתו לאורך זמן. מודל זה יוצר זרם הכנסות יציב יחסית.
מבחינת סדר-גודל, שווי-השוק של החברה עומד על כ-144 מיליארד דולר, וההכנסה השנתית האחרונה הסתכמה בכ-24.6 מיליארד דולר, לעומת כ-23.9 מיליארד בשנה הקודמת (עלייה של 2.9%). הנתונים מראים ירידה ברווח הנקי לכ-3.6 מיליארד דולר (ירידה של 7.3%) וברווח למניה (EPS — הרווח המחולק למספר המניות) לכ-5.05 דולר (ירידה של 4.5%). כך שהפער מול נתוני השנה הקודמת ברווחיות הוא שלילי, למרות הגידול בהכנסות.
תובנות
מה שבולט במספרים, מוסבר בגובה-העיניים. כל תובנה מתארת את הנתונים — לא ממליצה לקנות או למכור.
ירידה מתמשכת ברווחיות התפעולית
מרווח הרווח התפעולי של Danaher ירד מ-21.8% ב-2023 ל-19.1% ב-2025, ירידה של 2.7 נקודות אחוז. במקביל, מרווח הרווח הנקי צנח מ-19.9% ל-14.7% — ירידה של 5.2 נקודות אחוז.
נתון: Operating Margin ירד מ-21.8% (2023) ל-20.4% (2024) ול-19.1% (2025); Net Margin ירד מ-19.9% ל-16.3% ול-14.7%.
מה זה אומר עליך: שחיקה כזו במרווחים נובעת בדרך-כלל מעלייה בעלויות תפעול או לחץ תחרותי על התמחור. בחברת ציוד רפואי ומדעי כמו Danaher, זה יכול לנבוע מהשקעות במחקר-פיתוח או משינויים במיקס המוצרים. שיפור ידרוש ייעול תפעולי או העלאת מחירים.
קונצנזוס אנליסטים חיובי למרות הירידה ברווחיות
32 אנליסטים מעניקים ל-Danaher ציון ממוצע של 8.2 מתוך 10 (קנייה), כאשר 27 מתוכם ממליצים על קנייה חזקה או קנייה, ואף אחד לא ממליץ על מכירה.
נתון: Score 8.2/10, התפלגות: 12 Strong Buy, 15 Buy, 5 Hold, 0 Sell, 0 Strong Sell מתוך 32 אנליסטים.
מה זה אומר עליך: קונצנזוס כה חיובי מעיד על אמון האנליסטים בפוטנציאל ארוך-הטווח של החברה, למרות האתגרים הנוכחיים ברווחיות. אנליסטים בדרך-כלל מתבססים על צינור מוצרים, מיצוב שוק ויכולת התאוששות עתידית.
פער של 12% מול יעד האנליסטים
מחיר המניה הנוכחי ($204.76) נמוך ב-12% מיעד הקונצנזוס ($230.07), ונמוך ב-37% מהיעד הגבוה ביותר ($325.5).
נתון: מחיר נוכחי $204.76 מול יעד קונצנזוס $230.07 (פער של +$25.31 או 12.4%).
מה זה אומר עליך: פער של 12% מול קונצנזוס נפוץ במניות גדולות ויציבות, ומשקף את הזמן הממוצע שלוקח לשוק לסגור פערים. ב-Danaher, הפער עשוי לנבוע מהחששות לגבי שחיקת המרווחים. סגירתו תלויה בהוכחת יציבות או שיפור בביצועים הרבעוניים הבאים.
צמיחה מתונה בהכנסות על רקע ירידה ברווח למניה
ההכנסות של Danaher גדלו באופן מתון מ-24 מיליארד ב-2023 ל-25 מיליארד ב-2025 (עלייה של 4%), אך רווח למניה (EPS) צנח מ-$6.38 ל-$5.05 — ירידה של 21%.
נתון: הכנסות עלו מ-$24B (2023) ל-$25B (2025), אך EPS ירד מ-$6.38 ל-$5.05; Net Margin ירד מ-19.9% ל-14.7%.
מה זה אומר עליך: פער כזה בין צמיחת הכנסות לירידה ב-EPS נובע בדרך-כלל משחיקת מרווחים, עלויות חד-פעמיות, או הנפקת מניות נוספות. ב-Danaher, הירידה במרווח הנקי (מ-19.9% ל-14.7%) מסבירה את הצניחה ברווחיות למניה למרות הצמיחה בהכנסות.
השור מול הדוב
שני הסיפורים שמספרים על המניה — בלי לקבוע מי צודק. ("שור" = מי שמאמין שתעלה, "דוב" = מי שחושש שתרד.)
- קונצנזוס אנליסטים חיובי מתוך 32 אנליסטים, 27 מדרגים קנייה (12 Strong Buy ו-15 Buy) ואף אחד לא מדרג מכירה, לפי הנתונים.
- פער מול יעד-המחיר מחיר המניה $204.76 נמוך ב-12.4% מיעד-האנליסטים הממוצע של $230.07, לפי הנתונים.
- צמיחה בהכנסות ההכנסות עלו ב-2.9% ל-24.568 מיליארד דולר לעומת 23.875 מיליארד דולר בשנה הקודמת, לפי הנתונים.
- תנועה חיובית ביום המסחר המניה נסחרת בעלייה של 2.39% ביום המסחר הנוכחי, לפי הנתונים.
- ירידה ברווח הנקי הרווח הנקי ירד ב-7.3% ל-3.614 מיליארד דולר לעומת 3.899 מיליארד דולר בשנה הקודמת, לפי הנתונים.
- ירידה ברווח למניה הרווח למניה (EPS – רווח נקי מחולק במספר המניות) ירד ב-4.5% ל-5.05 דולר לעומת 5.29 דולר בשנה הקודמת, לפי הנתונים.
- ירידה ברווח התפעולי הרווח התפעולי ירד ב-3.6% ל-4.690 מיליארד דולר לעומת 4.863 מיליארד דולר בשנה הקודמת, לפי הנתונים.
- פער בין צמיחת הכנסות לרווחיות בעוד ההכנסות עלו ב-2.9%, הרווחים ירדו בכל המדדים — סימן לשחיקה בשולי הרווח, לפי הנתונים.
הדאטה שמאחורי הפרשנות
כל המספרים הגולמיים שעליהם נשענת הסקירה — גרף, דעת אנליסטים ונתונים פיננסיים.
מה חושבים האנליסטים?
32 אנליסטים שעוקבים אחרי המניה — לאן הם חושבים שהמחיר הולך, ומה הם ממליצים.
ההמלצות עודכנו לאחרונה ב-08/2026
נתונים פיננסיים
מה הראה הדוח האחרון
הנתונים של Danaher Corp (DHR) מראים כי ההכנסות (סך המכירות) גדלו בכ-2.9% והגיעו לכ-24.6 מיליארד דולר, לעומת כ-23.9 מיליארד דולר בתקופה הקודמת.
לעומת זאת, הרווח הנקי (מה שנשאר לחברה אחרי כל ההוצאות) ירד בכ-7.3% לכ-3.6 מיliארד דולר, והרווח התפעולי (הרווח מהפעילות העסקית עצמה) ירד בכ-3.6% לכ-4.7 מיליארד דולר.
הרווח למניה (EPS — חלק הרווח המיוחס למניה בודדת) עמד על 5.05 דולר לעומת 5.29 דולר, ירידה של כ-4.5%. כלומר הנתונים מראים גידול במכירות לצד ירידה בשורת הרווח.
סיכום עובדתי ורטרוספקטיבי של הדוח שכבר פורסם.
סיכום
Danaher Corp היא חברה אמריקאית גדולה המתמחה בטכנולוגיה, מדידה וכלים תעשייתיים. החברה משרתת שוקים מגוונים כולל בריאות, מדע וייצור.
בשנת 2025, הכנסות החברה גדלו בשיעור צנוע של 2.9% בהשוואה לשנה הקודמת. עם זאת, הנתונים מראים ירידה משמעותית ברווחיות: מרווח הרווח התפעולי (רווח מפעילות לפני מיסים) ירד מ-21.8% ב-2023 ל-19.1% ב-2025, וירידה של 2.7 נקודות אחוז. מרווח הרווח הנקי (הרווח הסופי) צנח עוד יותר — מ-19.9% ל-14.7%, ירידה של 5.2 נקודות אחוז.
מחיר המניה כיום עומד על 76.204 דולר, וקונסנסוס 32 אנליסטים מציע יעד מחיר של 07.230 דולר, המשקף פער של 12.4% מול המחיר הנוכחי.
הירידה בשולי הרווח היא הנושא המרכזי שמעסיק את השוק. בעוד שהגדילה בהכנסות נשמרת חיובית, הדחיסה בשולים מעלה שאלות לגבי יעילות התפעול וניהול עלויות בחברה.
המידע באתר זה הינו לצרכי לימוד בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה או הצעה לרכישה או מכירה של ניירות ערך. ביצועי עבר אינם מעידים על ביצועי עתיד. כל החלטת השקעה היא באחריות הקורא בלבד.
הסקירה נוצרה בעזרת בינה מלאכותית על בסיס נתוני שוק מ-Finnhub, ועלולה לכלול אי-דיוקים. אינה תחליף לבדיקה עצמאית.