קרנות נאמנות ותעודות סל

רקע

• עד עכשיו דיברנו על אפיקי השקעה: פקדונות, ותכניות חיסכון, בהם התשואה מובטחת וקבועה.
• היות ובחיים אין ארוחות חינם, הרי שתמורת השקט הנפשי והביטחון הנובעים מהעובדה שכספנו מניב תשואה קבועה וידועה מראש, "שילמנו" בתשואות לא גבוהות במיוחד.
• בעת כתיבת שורות אלו, למשל, התשואה על אפיקים כאלו היא באיזור ה-0.5%-1.5% אחוזים לשנה.
• הכלל החשוב ביותר בתורת המימון הוא שהסיכוי לרווח תלוי ברמת הסיכון. מי שמוכן להיחשף לסיכון גבוה יותר, כלומר להשקיע את כספו באפיקים לא "בטוחים", כשהבורסה היא דוגמא טובה לכך, יכול להגיע לרווחים גבוהים בהרבה.
• החיים הם אפילו מורכבים יותר.
• בנוסף לעובדה שהשקעה בשוק ההון ההפכפך היא לא בטוחה מעצם טיבה: אף אחד לא יכול לנבא בדיוק איך יתנהג השוק בשנה הבאה, למשל, היא גם דורשת מיומנות מקצועית גבוהה בניהול השוטף שלה: גם בפעולות טכניות של קנייה ומכירה, וגם בטביעת עין של מומחה לגבי השקעות "טובות". מה יעשה אדם שמוכן להיחשף לתנודות בשוק ההון כדי להשיג תשואות גבוהות, אבל פשוט חושש מהעובדה שאין לו מושג איך לנהל השקעה בבורסה? לשם כך קיימות בעולם קרנות נאמנות ותעודות סל.

קרן נאמנות

• קרן נאמנות היא מעין שותפות המיועדת לנהל באופן מקצועי את כספי שותפיה. את הקרן מייסד מנהל השקעות מקצועי המשמש כמנהלה. השקעה בקרן פותרת את בעייתו של אותו אדם שהוזכר לעיל: הוא ישקיע את כספו בקרן והיא תנהל את הכסף למענו בצורה מקצועית בשוק ההון. כל מי שמשקיע בקרן – וכל אחד יכול – הופך להיות שותף בה. מנהל הקרן גובה עבור שרותיו עמלת ניהול.
• קרנות נאמנות הן היום כלי השקעה פופולרי מאוד ומומלץ הן בעולם והן בישראל. הפופולריות נובעת ממספר יתרונות שהקרנות מעניקות, במיוחד למשקיעים חסרי רקע בתחום ההשקעות.

היתרונות הבולטים הם:

1. ניהול מקצועי.
2. פיקוח מלא על כספי הקרן ומנהלי הקרן.
3. זכויות שוות לכל אחד ממשקיעי הקרן.
4. עמלת ניהול ברמה סבירה.
5. פיזור סיכון בין ניירות ערך רבים.
6. מגוון אפיקי השקעה.
7. נזילות מלאה של כספך.
8. מידע יומי על הישגי הקרנות.

תעודות סל

דרך השקעה נוספת בבורסה לני"ע שאינה השקעה ישירה במניות או באיגרות חוב ספציפיות הינה באמצעות תעודות סל.

תעודות הסל הינן ניירות ערך ש"מחקות" מדד כלשהוא, שערי מטבעות חוץ או כל נכס בסיס אחר. בדומה לקרנות הנאמנות, גם תעודות הסל מונפקות על ידי גופי השקעה אם כי תפעולן הינו טכני בעיקרו: תעודת הסל מתחייבת לרכוש במדויק את הרכב המדד עליו היא מצהירה כך שתשואתה בפועל כמעט זהה לתשואת המדד אחריו היא עוקבת.

למעשה, על יד רכישת תעודת סל על מדד כלשהוא, רוכש המשקיע את הרכב הסל ללא צורך לרכוש בנפרד את כל אחד מניירות הערך המרכיבות את אותו הסל ומכאן שתשואות התעודה קרובה מאוד לתשואת המדדים אחריהם היא עוקבת.

תעודות הסל נסחרות בבורסה לני"ע כאילו היו נייר ערך רגיל כך שניתן לרכוש או למכור אותן בכל רגע שבו מתנהל המסחר ולא פעם ביום כמו בקרן נאמנות.

סוגי תעודות סל:

1. תעודות סל העוקבות אחר מדדי המניות.
2. תעודות סל העוקבות אחרי מדד איגרות חוב.
3. תעודות סל העוקבות אחרי מט"ח (מטבע חוץ).
4. תעודות סל העוקבות אחרי סחורה.
5. תעודות מורכבות.
6. תעודות סל נוספות.

יתרונות תעודות סל:

1. פיזור השקעה המקטין סיכון.
2. סחירות – תעודות הסל נסחרות לאורך כל יום המסחר כך שבכל רגע נתון ניתן לרכוש או למכור אותם מה שמאפשר תגובה מהירה לשינויים בשווקים וכן נזילות מיידית של הכסף.
3. דמי ניהול נמוכים – בשל התחרות העזה בין מנפיקי תעודות הסל וכן בשל העובדה שניהולן הינו טכני ביסודו, דמי הניהול בתעודת אלו נמוכים מאוד ובחלקן אף לא נגבים דמי ניהול כלל.

נגישות למדדים וסחורות בבורסות זרות במטבע מקומי – באמצעות תעודות הסל ניתן לקנות מדדים או מניות וסחורות בבורסות זרות בלי לבצע את הרכישה בארץ היעד , כמו כן אין צורך לבצע את הרכישה במטבע של אותה ארץ.